【格智】如何抢抓新发展新机遇？抢滩新基建正当时！

栏目：产业研究发布时间：2020-06-12

随着两会落幕，在今年的政府工作报告中，首次写入了“新基建”这一概念。“加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用

随着两会落幕，在今年的政府工作报告中，首次写入了“新基建”这一概念。“加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业升级。”作为“两新一重”的重要内容，与“新型城镇化建设”“交通、水利等重大工程建设”并举，成为今年政府扩大有效投资的重点。

相比之前的传统基建，“新基建”更加科技化，数字化。事实上，除了实物基建投资，它背后的数字化、智能化建设令人期待。在此次疫情防控中，人们就已经体验到5G、AI等新型基础设施建设在社会治理中的重要作用。

“新基建”不仅在经济社会运行中发挥着重要的支撑作用，未来还将成为促进新一轮经济增长的新动能。短期内，“新基建”有助于扩大需求、稳增长、稳就业；长期看，“新基建”将为产业发展注入数字动力，不断释放经济增长潜力。

新基建

涉足5G、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、

新能源汽车充电桩、大数据中心、

人工智能、工业互联网七大领域

在后疫情下扩大内需，新基建成重要抓手。据有关数据显示，2020年全国各地拟建新基建项目2045个，总预算2819.14亿元。

2力推新基建原因：

短期稳增长，中长期重构创新大时代

（1）短期：新基建将成为经济稳增长的关键

经济增长的三驾马车中，消费与出口均因此次紧急公共卫生事件受到影响，而投资因一季度淡季受冲击较小。基建投资是投资的重要组成部分，短期内预计将起到稳增长的作用。

出口方面，贸易摩擦叠加紧急公共卫生事件影响，我国出口持续承压。

自美国挑起贸易战以来，中国对美出口已快速回落，2019 年中有 7 个月出口金额环比增速为负。而在当前事件影响下，全球经济趋缓，国际货币基金组织已将 2020 年全球经济增长预期下调为 3.3%，我国出口将进一步承压，对经济增长的拉动能力趋弱。

消费与出口受制，投资将成为稳增长的主要驱动力。

投资、消费、出口是拉动经济的三驾马车。2019 年，消费/投资/出口对 GDP 增长的贡献率分别为 57.80%/31.20%/11.00%。然而，在当前影响下，消费与出口拉动经济增长的能力受限。消费的重要子行业如汽车、餐饮和旅游皆受重创。而受疫情波及，全球经济增速趋缓，进而导致我国出口承压。2003 年爆发“非典”，投资的 GDP 增长贡献率高达70%，可以预见，投资将成为当下稳增长的主要驱动力。

基建投资将托底经济，而新基建将为经济增长注入新动能。

基础设施投资是固定资产投资的三大下游之一，对固定资产投资的占比长期保持在 20%以上，并以政府投资为主导，因此，基建将起到稳定托底经济的作用。新基建则进一步为基础设施投资扩容，在疫情期间，远程办公、在线课堂、远程护理、送药机器人等新兴产业崭露头角，而这些新兴产业的发展都离不开 5G、大数据、人工智能、云计算等新型基础设施的支撑，因此，新基建能够为新兴产业赋能，起到稳增长的作用。

（2）中期，新基建将起到缓解我国社会的主要矛盾，助力“十四五”发展规划落地。

我国社会的主要矛盾已转化为“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”，在即将来临的“十四五”期间，国家将致力于缓解这一主要矛盾。新基建通过着力提升基础设施水平，改善国计民生，并缓解主要矛盾，将大概率将成为“十四五”的重要发展方向。因此，在中期内，新基建依旧将在国民经济中扮演重要角色。

（3）长期：助力经济转型，加速进入创新大时代

长期来看，无论从全国经济发展还是区域经济建设，都要求开展大规模的新基建。在全国经济的层面上，中国经济将呈现由投资驱动转向创新驱动的发展趋势，5G、云计算、人工智能等新兴产业即将来到“大创新时代”的风口，对 5G、数据中心、充电桩等新型基础设施的广阔需求也应运而生。在区域经济的层面上，国家致力于建设多个城市群，推进城镇化进程。催生了对交通、水利、市政等传统基础设施的需求，并拓宽新型基础设施的应用范围。

（4）放眼全国：“大创新时代”对新型基础设施建设有广阔需求经济增速趋缓，经济发展将从投资驱动转向创新驱动，开启“大创新时代”。

波特在其《国家竞争优势》中指出，每一个国家的发展将经历生产要素驱动、投资驱动、创新驱动和财富驱动等四个发展阶段。1981-2017 年间，中国主要是由地产、传统基建为代表的投资驱动发展。然而，近年来 GDP 增速呈下行趋势，呈现出明显的 L 型。2019 年，中国 GDP 达到 99.09 万亿元，同比增速为 6.10%，同比下降 0.6 个百分点。在经济增长趋缓的背景下，我国经济发展将踏上由投资驱动转向创新驱动的转型之路。基于《突破性创新与经济增长》报告给出的分析框架，创新可以通过资本深化、推动人力资本增长、提高企业生产效率与促进经济结构转型四大途径来促进经济增长，中国将迈入“大创新时代”。

“大创新”时代来临，有望开展大规模的新型基础设施建设。

其一，对传统产业的改造提升要求开展大规模新型基础设施建设。

《2019 年政府工作报告》中提及，要“支持企业加快技术改造和设备更新，将固定资产加速折旧优惠政策扩大至全部制造业领域，打造工业互联网平台，拓展“智能+”，为制造业转型升级赋能”。这意味着以 5G、物联网、云计算等为代表的为万物互联互通、为创新发展筑基的科技基建将有望得到大规模建设。以 5G 基站建设为例，截至 2019 年底，5G 基站建设数额已超 13 万个，用户规模增速百万/月，用户规模与网络覆盖范围同步扩大。

其二，新兴产业发展需要成熟的基础设施的支持。

《2019 年政府工作报告》提到要“深化大数据、人工智能等研发应用，培育新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源汽车、新材料等新兴产业集群，壮大数字经济”，万物智能化、互联化所需的大规模信息基础设施建设可能更快更早地到来。

3新基建七大关键领域有哪些发展机会？

（1）高端制造

中国将迈入后工业化时代，工业结构不断优化，高端制造产业投资占比将不断提升。目前中国已进入到工业化后期向后工业化时代过渡的阶段，全社会固定资产投资增速放缓，中国经济发展已经由要素驱动、投资驱动向创新驱动转变，带来中国工业结构不断优化。2019 年之后，制造业投资增速回落，1-4 月份制造业投资同比增长 2.5%，增速比一季度回落 2.1 个百分点。制造业投资增速虽有所回落，但高技术制造业投资和制造业技术改造投资分别增长 11.4%和 14.9%，高于全部制造业投资 8.9 个百分点和 12.4 个百分点，高端制造业占比将持续提升。

高端制造业发展，将提高整体产出效率。制造业是承上启下的一环，因此，高端制造业将成为工业自动化、产业智能化的硬件载体。目前制造业正处于向高端制造业转型升级的阶段，随着高端制造业发展，新基建的整体产出效率将提高。

（2）基础设施建设

在推进城市群建设的背景下，推进配套的基础设施建设必不可少。2019 年 12 月 6 日的政治局会议，习近平总书记主持政治局会议，提出加强基础设施建设，并要求推动形成优势互补高质量发展的区域经济布局。这是 2018 年 7 月 31 日后，再次于政治局会议中提出加强基础设施建设。当下城市群建设加速的政策导向下，为了提升居民生活质量，基建投资增速有望提前放量。

①消费基建——医疗信息化、电动汽车、充电桩等

民众对消费升级有强烈需求。为满足民众的消费需求，要进行以科技创新为内核的消费基建。

从供给端看，创新是企业提高供给质量的关键。产品质量和服务是制约企业进一步发展的“短板”。企业要想提高生产质量和服务品质，就必须要通过创新来实现，如中国医药企业也逐渐从仿制药转向针对中国市场的原创研发药。

从需求端看，能够满足消费者需求的高质量产品也是通过创新实现的，如北斗为中国消费者提供独特的短消息服务。因此，在消费升级的背景下，以科技创新为内核的消费基建将成为满足民众消费升级需求的关键，而消费基建的代表产业如医疗、电力设备与新能源和汽车等，也将崭露头角。

②科技基建——硬科技和软科技

硬科技：5G 基建将成为信息经济的核心引擎，半导体产能转移释放庞大需求。

5G 将成为社会发展关键动力与抓手。根据中国信通院发布的《5G 社会影响力》测算，2030 年，5G 将带动的总产出、经济增加值、就业机会分别为6.3亿元、2.9亿元和800万个。

半导体设备产能向大陆转移释放庞大需求，反弹动能更大。据 SEMI 数据，2018 年中国大陆半导体设备销售额为 131.1 亿美元，同比增加 59.30%，市场规模首次超越中国台湾地区位居全球第二，增速全球居首。

软科技：云计算加速渗透，物联网构建万物互联互通体系。

云计算加速渗透带来 Iaas/SaaS 的全产业链机会。据 Gartner 预计，全球云计算市场在 2020 年将达到 4114 亿美元的规模。云计算技术优越性在于通过构建灵活的资源共享池，能够有效保证自愿的高效利用。但是，目前国内云计算主要以游戏、视频、电商和社交等“To C”端为主。随着金融和医疗、工业等实体行业逐渐接入部署，云计算将有望在新“To B”领域迎来更快速的增长。